上周凭借前道原料大幅拉涨聚酯大盘初显回暖，涤纶产品价格探底企稳。本周初涤纶行情继续保持平稳运行格局，除前期跌幅较的大品种仍有小幅补涨外，大多数产品基本与上周持平。价格动态显示，本周一萧绍部分聚酯企业涤纶POY丝结报价出台，结算价较上周上调150元/吨，报价与上周持平，其中POY100D/36F结价12100元/吨，报12100元/吨，150D/48F结价11800元/吨，报11800元/吨，300D/96F结价11600元/吨，报11600元/吨。现货市场上萧绍钱清原料市场POY产品也较前期小幅上涨100-150元/吨不等，POY150D/48F一般现款主流价在11550元/吨左右。同时另一涤纶产品FDY在本周二部分低价品种略有零星上涨，其中萧山一带小部分FDY工厂半光低价位品种有50-100元/吨上调,150D/96F报11900元/吨，.绍兴一FDY主流大厂有光品种价格上调100，有光FDY108D/36F报价在12900元/吨，150D/36F现款报价在12500元/吨。而DYT丝较POY、FDY相对稳定，本周萧山主要企业对DTY报价分别为150D、200D、300D报13000、12700、12400元/吨，网络丝报14000、13400、12800元/吨。现货市场DTY150D/48F一般现款主流报价在12700-12800元吨。总体看市场上以往的让利优惠促销现象大大减少，同时从销售上看，市场成交气氛也有所好转，江浙POY多数产销做平或略超，DTY丝DTY75D/72F、75D/144F、150D/144F网络丝市场销售稍好。但总体来看涤纶产品社会库存依然较大。
　　分析本轮聚酯产品的上涨动能，毫无疑问均来自于聚酯前道原料PX、PTA以及MEG的坚挺上涨。
　　近期石油疯涨了，据纽约商业交易所(NYMEX)原油期货显示，本周一NYMEX6月原油期货上涨0.76美元，结算价报每桶127.05美元。ICE布兰特7月原油期货上涨0.07美元，结算价报每桶125.06美元。在国际原油疯狂飚涨同时，石油衍生产品水涨船高，PX更是表现惊人，本周一现货市场CFR台湾现货价格上涨至1428-1429美元/吨，FOB韩国现货价报1408-1409美元/吨，与上周相比又涨48美元/吨，这短短半个月来涨幅达107美元/吨，实属罕见。面对PX如此狂涨，PTA怎能无动于衷呢，本周一优质PTA内盘现货报价在8300元/吨且报盘较少，成交在8250-8270元/吨，与上周一相比有200-300元/吨的上涨。外盘台韩一般现货报盘在1035美元/吨CFR中国90天（不主动报盘），成交在1025-1027美元/吨CFR中国90天，与上周一相比报价上涨35美元/吨，成交上涨27美元/吨。与此同时聚酯另一原料MEG也是趋稳步小幅向上态势。上游的利好自然会作用于下游，尤其是前道如此高涨的热情使得下游市场亦蠢蠢欲动，原料市场心态在前期的“冰冻”状态下普遍有所好转。前期的让利优惠促销大大减少，前期跌幅较深的品种小幅上调。
　　那么在高成本、高库存与低消耗的矛盾面前，聚酯企业进退两难十分尴尬，接下来我们将何去何从呢？是跟着成本抬涨呢还是视下游需求而定。的确，对于此时的行情，如何把握好是关键。
　　首先油价不断飚高，全球尤其是新兴市场经济体用油消费刚性增长、OPEC无意增产、即使增产幅度也有限、原油输出国组织主要产油国伊拉克、伊朗和尼日利亚形势紧张，投资者担忧原油供应，使原油市场成为基金做多的主要商品之一。同时从不可再生能源角度看，在没有可替代的新能源出来前，石油必将越趋紧张。虽然它不是必然会导致PTA价格的上涨，但是从成本角度看，其对PTA还是有一定影响的。同时以目前PX的表现来看，短期内PTA似乎还有上涨空间。
　　其次我们看下游纺企行情。受出口退税、汇率变化、原材料价格上涨以及银根紧缩等不利因素影响，纺织利润空间不断压缩，有一大部分纺织企业处于“零利润”、“半亏损”状态，有的甚至进入“死亡期”，而且这种情况在没有政策面利好的作用下，不可能光依靠自救而彻底摆脱。虽然近期轻纺城面料市场销售较好，日均销售可达770万米左右，但基本也是消化库存居多，且目前织造开机率并不高。萧绍一带大圆机整体开机水平目前已经下滑到65%左右，小圆机开机率已经不足不到50%。同时我们不得不提一下传统的淡季，虽然目前无所谓淡季旺季之分，几乎整年偏淡，但在纺织形势如此严峻的情况下，同时受夏季用电限制，不排除纺企借此再次降低开机稍作调整。同时六月份又到了新一批单子的转换期，在如此严峻的形势下，不知道下半年单子又会如何。这些都将直接影响涤纶产品的价格及销售。
　　再次我们看聚酯企业自身的库存问题。在下游的需求萎靡不振的情况下，聚酯企业的库存几乎可以庞大来形容，目前POY类产品库存基本在15天左右，FDY则在20天附近，DTY类产品的库存最高几乎在30天以上。面对如此庞大的库存以及下游如此低迷的行情，聚酯企业想要与PTA一起赛跑那是不可取，也是不可能的。
　　纵上所述，在面对上游原料如此涨势下，聚酯企业应该冷静对待，切不可盲目跟涨，因为目前的产业链已经是根“生锈”的链条，联动作用已经很小。笔者认为，目前还是以平稳运作，减产限产消化库存为好。